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先行指标とは

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先行 指标 と は


2015年 10月10日,马来西亚一名22岁的 外汇交易员被一名匪徒绑架。


  绑匪要求他的 家人支付5万 林吉特(按 当前汇率计算约为 12450美元)的赎金。


  七天后,他的尸体在 丛林中发现


  这名外汇交易员名叫 张子康。


  从他的FaceBook账户中发现,张子康的 生活很丰富。


  名牌衣服、豪车豪宅,显示他的贸易生意相当成功。


  根据 投资者的投资策略,谨慎的投资者喜欢把 参数设置得大一些;而比较激进的投资者则把参数设置得小一些。


  中期 移动 平均线参数的选择原则。


  1.中期移动平均线在大部分时间内应该对市场有 支撑压力作用。


  2.在满足第一个 条件的前提下,移动平均线应尽量接近汇率本身。


  在找到满足 这两个条件的移动平均线后,可以保证平均线对 汇率走势保持有效的支撑和压力,并且平均线对汇率走势有足够的敏感性。


  在正常情况下, 我们可以使用。


  3-6条短期移动平均线/15-20条中期移动平均线/30-60条长期移动平均线。


   4月 出口同比 增长32.3%(以美元计,下同),远超预期值24.1%,略高于前值。


  本月同比高增长的主要 原因仍有去年受 疫情影响导致的基数效应,但今年4月的出口相对于2019年同期也增长36.3%,表现十分强劲。


  我们在此前各月点评中始终强调出口不会像市场普遍预期一般很快下降,而是将维持较长时间的强劲,如今再度得到验证。


  分国别来看,4月 中国对发达国家出口放缓,对发展中国家出口增加。


  “对疫情严重的地区出口较多”表明“出口替代”的效应仍然非常明显。


  具体 商品出口情况呈现以下特点:第一,房地产后周期商品热度不减。


  第二,劳动密集型产品出口强劲。


  第三,防疫物资出口进一步回落。


  目前中国各类商品的出口更加均衡,而非去年仅由防疫物资和电子产品的出口暴增而拉动总出口的情况。


  而房地产和劳动密集型产品出口的增长不仅有产能替代的原因,还有 需求增长的拉动。


  疫情后各国都出台了较强的财政刺激,伴随着今年全球经济的共振复苏,总需求也不断走强。


  成为支撑中国出口的重要原因。


  所以,我们认为4月份出口强劲是产能替代和需求扩张双重原因导致的结果。


  4月 进口同比增长43.1%,略低于预期44%,前值增长38.1%,创2011年2月以来新高,相比2019年同期增长22.5%。


  进口同比的大幅增长很大程度上是由于一年前同期的负增长。


  两年复合增长率为10.7%,低于上月的16.7%。


  中国从发达国家的进口同比增速下降,对以东盟为代表的发展中国家的进口同比增速上升。


  具体商品来看,汽车进口仍然保持高增长,原材料类商品进口保持高增速,价格 上涨是原材料进口额高增的主要原因。


  总体来说,进口金额的高增反映出国内需求较旺盛,但不可否认的是大宗商品价格上涨在其中也起到了重要作用,进口有一定“虚高”的成分。


  出口方面,我们认为“产能替代”与需求扩张的逻辑不会很快消退,在全球经济共振复苏的背景下,中国出口有望保持较强势头,但工业品原材料价格的上涨给国内进口企业造成了较大压力,同时从国内PPI和CPI的剪刀差来看,价格从上游到下游的传导并不通畅。


  面对“ 输入性通胀”,允许人民币适当升值可以缓解成本压力,将部分压力转移到出口端。


  在2007年、2011年的“输入性通胀”阶段,人民币就出现了明显升值。


  我们认为在当前出口强劲、进口虚高的背景下, 这一措施是利大于弊的。


  ActionEconomics全球货币分析部门董事总经理RonaldSimpson称,美债收益率在盘中微幅走高,但仍远低于就业报告发布前的水平。


  这 可能是周一美元走弱的驱动因素。


  加拿大帝国商业银行资本市场部北美外汇策略主管BipanRai 指出,目前,市场看起来真的想做空美元。


  对我们来说,这表明追逐这一走势存在 风险


  这是个很拥挤的 头寸


  市场中已经有相当多的美元净 空头头寸,所以感觉我们需要整理一下这些头寸。


  不过Rai也表示,存在一定的美元上涨风险,他指出,投资者仍在等待美联储下周的会议。


   欧元上涨,受公司盘和投机盘提振;欧元兑美元上涨0.2%,此前一度升至6月3日以来最高。


  欧洲央行政策制定者的鸽派发言表明,央行并不急于放慢 在1.85万亿欧元(2.24万亿美元)大流行病紧急资产收购计划(PEPP)下的 购债步伐。


  

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